一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二（7月28日），芝商所旗下的NYMEX Henry Hub（亨利港）天然气8月期货（合约代码：NGU0）每百万英热单位以1.80美元收盘，比前一交易日上涨6.6美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体呈现涨跌互现的态势，存在一定的上涨趋势。本周期内，美国天然气主要消耗地区尤其是东北部持续高温，空调使用量的增加提振了市场气氛。同时，热带低气压存在登陆前发展成热带风暴的可能性，风暴波及区域将短暂中断一部分油气的生产，目前美国天然气钻井数已有所减少，供应量或会降低，因此期货价格曾出现连续数日上涨的局面。但本周晚些时候仍有气象预测中部和南部地区将出现降雨降温，雨水天气会在一定程度上抑制美国总体的天然气发电需求，此外，美国库存仍保持增加，故价格也存在回跌的情况。综合来看，本周内天然气市场以涨跌震荡为主。

天然气库存量较前一周有所上升。美国能源信息署报告显示，截止7月17日当周，美国天然气库存量32150亿立方英尺，比前一周增加370亿立方英尺；库存量比去年同期高6560亿立方英尺，增幅25.6%；比5年平均值高4360亿立方英尺，增幅15.7%。

天气方面，未来三天，阿拉斯加半岛大部、美国中东部等地有小到中雨。其中，美国中南部等地的部分地区有大雨，局地暴雨。此外，受副热带高压控制，美国西南部等地有35℃以上的高温天气。虽然高温将对天然气市场产生一定利好，但该部分需求的增加可能会在一定程度上被降雨地区天然气发电量的减少所抵消，故天然气需求增长幅度仍较为有限。其他方面，美国库存虽然依旧维持增加状态，但增幅已经低于正常水平，故预计短期内热带风暴汉娜和库存增幅的下降或对供应产生一定影响，提振市场气氛。

本周东北亚LNG价格回顾

截至2020年7月28日，亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格（日、韩、中三地平均价格）为2.58美元/百万英热（约合人民币901.65元/吨），较上周价格上调0.16美元/百万英热，环比上涨6.61%。到岸价格与市场供需变动密切相关，近期东北亚天然气现货市场整体仍延续较为明显的上涨趋势。本周来看，现货到岸价格的上涨主要是澳大利亚GorgonLNG项目预计长期维护且或将延长维护期的结果，该问题的出现减少了一定的市场供应量且引发了供应的不确定性，目前市场参与者仍然无法判定该项目第二列车长时间停运的影响。此外，日本等地尽管夏季炎热的天气持续，但长时间的雨季已使气温低于历史平均水平，许多终端用户对现货需求仍然维持了谨慎的态度。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家5月份LNG进口量统计 (单位：万吨)

备注：日本因暂未发布6月份LNG进口数据，故仍沿用5月份数据。

6月份中国LNG进口量579.32万吨，同比增长18.68%，环比上升10.69%；韩国LNG进口量260.04万吨，同比下降14.20%，环比下降12.56%；5月份日本LNG进口量457.97万吨，同比下降11.93%，环比下降11.87%；从进口均价来看，中日韩三国进口均价同比都有不同程度下滑，这也反映出目前国际市场延续了天然气现货比例较大、供应相对宽松的现状，预计进口均价的下跌将在一定程度上刺激进口量的增长。

备注：日本因暂未发布6月份LNG进口数据，故仍沿用5月份数据。

二、中国LNG市场回顾

接收站价格上调，市场稳中偏强运行。卓创资讯对全国203家LNG工厂的监测数据显示，截至本周三（7月29日），开工厂家118家，LNG工厂周均开工率为56.48%，环比上周增加1.07%。LNG工厂周均日产为7199万立方米，环比上周增加77万立方米。

截至2020年7月29日，LNG市场均价为2556.30元/吨，环比上周上涨2.14元/吨，涨幅0.08%。本周内受黄冈液厂的停机影响，华东地区接收站价格多次上调；工厂方面仍以供需宽松为主，陕西等地部分液厂前期因库存压力较大而采取了降价出货的措施，目前液位有所降低，价格因此反弹，而西南、华北等地区工厂陆续恢复生产，市场较为偏缓，故市场价格虽稍有上涨，局部窄幅震荡，但整体变动不大。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势，卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得，切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格，采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看，切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势，随着美国地区气温变化，其关联的HenryHub期货价格随之起伏。整体来看，对比中美LNG价格走势，近期中美市场行情有一定差异。

美国方面，人口密集的地区气温较高，带动了天然气发电制冷需求的增加，墨西哥湾风暴将影响甚至中断许多油气生产平台的正常生产，对供应造成一定影响，故价格虽仍有波动，但整体呈一定上行趋势。中国情况来看，工厂开工率略有上涨但无明显变化，不同地区因其液位库存等方面的不同情况而对价格作出不同的调整，国内LNG价格呈现涨跌互现的局面，同时黄冈液厂的检修减少了一部分供应量，有力带动了其周边地区接收站价格的上调，总体上大部分工厂观望情绪较为浓厚，价格依然趋稳。