美国页岩油对国际油价的影响分析

美国“页岩气革命”效果显著。在美国，页岩气已成为了最热议的能源话题。2000年，页岩气仅占美国天然气供应的1％，而到了2011年底，它已占到了30％。如今，美国已经从原油净进口国转变成原油出口国，且页岩油的低成本冲击着国际原油市场，那么：

美国页岩油会大量冲击国际市场吗

市场目前对于美国页岩油的忧虑，除了认为会加剧美国国内的供应压力，也担忧其会通过大量出口冲击国际市场。

从 美国原油的情况来看，市场普遍关注的页岩油回归在稳步进行中。根据EIA的预测，页岩油2017年4月或能继续增长11万桶/天，3月的页岩油产量相比2 月份的预测下降2万桶/天至485万桶/天。从美国国内主要区域价差来看，作为Permian主产区的Midland地区的现货价年初至今相对美湾轻油和 库存地区的贴水持续扩大，表明Permian地区的产量确实在持续增加。而美湾轻油相对BFOE现货价2月开始的走弱也表明了美国现货面的弱势，此情况近 期有所缓和。

为了缓解国内页岩油的过剩，美国在去年2016年取消了原油出口禁令，并且在今年我们看到了美国原油出口量的明显增加。目前市 场关于美国原油将会大量出口冲击国际市场也存在明显的忧虑，但是这其中不应忽略原油品质偏好的问题。随着OPEC的减产，目前世界上普遍表现出对于中重质 原油偏好的增加，年初至今轻重油的贴水也一直在收窄。如果美国出口的是Mars或者类似品级的原油，那么将会很受欢迎，但是这种情况只有在美湾炼厂检修对 于Mars需求减少时才可能发生，而对于Permian这种品级的轻油，国际市场的接受程度就大大降低。所以随着美国页岩油产量的增加，产量大量冲击美国 市场或将会是令美国头疼的一个问题，而未必能够通过大量出口来冲击国际市场。