期货公司基差定价详解，期货公司与贸易公司基差贸易合同
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7月23日，用钢的企业集团与期货公司资本、商贸公司在钢材签订了铁矿石基差贸易合同，这也是国内首单铁矿石基差贸易合同。
期货公司业务范围包括仓单服务、定价服务、合作套保、基差交易等，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的现货贸易、远期交易和期货交割。期货公司详细解读了铁矿石“期货价格+基差”定价的实例。
基差交易本质上是现货贸易， 只是以期货和基差为定价基础，而非一口价。基差是即远期市场现货价格的重要组成部分，通过基差可以实现期货市场为现货市场定价，也就是说，基差=现货价格-期货价格。
第一步，期货公司期货采用现货一口价采购1万吨铁矿石。
7月初，期货公司期货向中瑞矿业采购1万吨铁矿石（纽曼粉），现货湿基价格665元/吨，折算干基价格707元/吨（6%水）。与此同时，在期货1409合约上做空套保，套保价格716元/吨 ，此时的基差为707元-716元=-9元。
第二步，期货公司期货与用钢企业签订基差定价合同。
7月中旬，现货价格涨到675元/湿吨，折算干基价格718元/干吨，当日期货价格为715元/吨时，即基差为3元/吨，期货公司向用钢企业报价升水2元/吨（优惠1个点）。合同约定，给予用钢企业1个月点价期，该批矿石最终结算价格参照铁矿石期货1409合约加升水2元/吨为最终干基结算价。
第三步，货款交接。
签订基差交易合同后两日内，用钢企业按照当时市场价675元/湿吨×1万吨，即675万元，支付给期货公司期货预付货款，期货公司期货收到货款后一日内，转移货权给用钢企业。
第四步，用钢企业点价。
7月22日，用钢企业以电话方式向期货公司点价，参照期货盘面铁矿石1409合约即时价格688元/干吨点价，确定为最终的干基结算价，折算湿基价格648元/湿吨。当日现货价格较之前下跌至660元/湿吨，折算干基价格为702元/干吨，基差为14元/吨（702-688）。期货公司期货在此价格688平仓1万吨空头套保头寸，随后，用钢企业将点价函盖章传至期货公司期货备案。
第五步，结算开票。
用钢企业提货后，按照实际提货吨数，期货公司期货按照648元/湿吨×实际提货吨数，结算货款，开具发票，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。
那么，期货公司期货与用钢企业的基差贸易各自收益如何？
期货公司期货现货采购价格为665元/湿吨，销售价格为648元/湿吨，因此，现货亏损17元/湿吨 。而由于期货公司期货在铁矿石期货上空头开仓价716元/干吨，平仓价为688元/干吨 ，因而期货盈利28元/干吨，总盈利11点（28-17），相当于基差从7月初的-9点，到7月中旬与用钢企业签订的+2点，走强了11点。
用钢企业在7月下旬点价后现货结算采购价为648元/湿吨，当日现货价格660元/湿吨，盈利12点，相当于基差从7月中旬的+2点，到7月下旬的14点，走强了12点。在这个案例中，期货公司期货和用钢企业分别盈利了11元/吨和12元/吨，买卖双方实现了双赢。
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