沪深300股指期权宽跨式套利策略:持仓与风险管理
admin未知
今天主要跟大家分享一下股指期权当前的交易机会以及持仓管理的一个问题。【A股走势分析】回顾年后以来的一个A股行情走势，节后首日受冠状肺炎疫情的影响，A股是大幅下跌的。而在政府强有力的一个管控举措下，疫情保持在了一个可控范围内。与此同时，中央及各地方政府也配套出台了一些稳定经济的产业金融政策，有效的提振了市场此前过度悲观的一个情绪，那么A股也呈现出了止跌反弹的一个走势。
从具体反弹的高度来看，以沪深300指数为例，当前已经基本回补了此前的一个跳空缺口，市场情绪有了明显的好转，当前社会企业近日开始陆续复工复业，后续市场的关注焦点将逐步影响企业复工复业后的一个实际经营情况，以及一季度各项经济指标的一个表现。那么市场观点开始有所分化，矛盾较为突出，在此期间，我们认为指数难以走出趋势性的行情，在指数大幅高涨后，市场或将展开一段时间的震荡调整，以等待明显的方向性信号得出现。
具体到沪深300指数来看，我们认为其上方4000点附近的缺口附近，存在比较大的一个压力，下方3700点附近存在一定的技术支撑。那么沪深300指数短期大概率将在3700~4050点之间震荡，
【期权策略推荐】那么基于震荡行情的判断，我们在上周五的期权策略周刊中，便及时推荐了卖出宽跨式策略。本周一我们再度推荐了卖出宽跨式策略，并解读了如何选择行权价来构造卖出宽跨式策略。那么持有该组合策略的投资者相信也有所获币，那么有兴趣的投资者可以回顾观看一下，那么站在当前的时点上，我仍然推荐没有入场的投资者可以尝试卖出宽跨式策略。
那么具体来说就是卖出行权价为4050点的看涨期权，同时卖出行权价为3700点的看跌期权。那么这么做的理由主要有两个。
首先沪深300股指期权2月系列合约还剩8个交易日，10个自然日就到期了，那么期权的时间价值将加速损耗，以行权价为4050的一个虚值看涨期权为例，那么每过去一天时间过去一天，其价格将有接近20%的时间损耗，后面损耗的速度将会更快，那么会表现来说是不错的。
其次，只要到期前指数保持在3700~4050点之间，那么每份组合将获得约1900元的一个稳定的收益，那么这个结果的实现的概率还是比较高的。
【本策略的风险】尽管我们推荐的策略获币比较好，成功概率也比较高，但是我们仍然需要防范潜在的一些风险，比如当沪深300指数有突破震荡区间之势，或者突发事件引发指数大幅变动的时候，我们该如何管理持有的卖出宽跨式组合？那么这里将针对一些常见的情况，如何进行组合管理介绍给大家。第1种情况，当沪深300指数非常接近于我们的上线时，我们的潜在亏损风险将明显增加。在仍然维持指数震荡的判断下，我们可以将迈出的行权价4050的虚值看涨期权平仓，同时在更高价位上，比如4100点处重新卖出去虚值看涨期权，从而我们又回到了一个安全区间。
类似的当沪深300指数非常接近于我们的下线时，也可以进行类似的一个操作，这个方法称之为移仓。那么第2种常见的情况就是我们需要防范突发事件，引起指数突然大幅变动，从而突破我们盈利区间的这种情况。那么这个时候我们就需要来设置止损，那么止损的价格我们可以参照当前平值期权的一个价格设置，为止损点位来止损。那么第3种情况就是我们对于指数走势可能会有了新的想法。比如我们的想法，现在认为指数可能有大幅下降的一个趋势，当然这只是假设，我们可以这个时候我们可以平仓掉我们持有的虚值看跌期权的头寸，这样的话我们的策略变成只保留卖出虚值看涨期权头寸，从而实现了我们的一个策略的调整。
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