美国作为全球最主要的大豆生产国，其 2016/17 年度大豆产量达 1.172 亿 吨，占世界大豆总产量的 33.4%，稳居头把交椅。美国于 1993 年开始种植转基 因大豆后，产量逐年递增。自 2000 年以来，大豆产量保持着年均 3.35%的速度 增长。这巨量的大豆是如何从主产区运往海外的？种植成本和运输费用又是多 少？ 研究发现： 1. 美国的大豆生产主要集中在以伊利诺伊州为中心的种植带，大部分 处于美国中部地区。其中爱荷华州和伊利诺伊州种植面积均超过 11%，是全美 大豆种植核心地区，这边地处五大湖以南的平原地区，地势平坦，土壤肥沃， 相对北部南北达科他州，大豆的产量、蛋白含量和出油率均较高。 2. 美国大豆种植成本构成因素很多，主要包括生产费用和分摊成本，对 于大豆作物来讲，生产费用通常较低，并且不易改变，而分摊成本则占比较大， 并且连年增加，对大豆生产成本的增长起到重要作用。 3. 北部地区大豆主要通过卡车和火车运输到美西港口，内陆运费占到总 运费的 80%以上，这几年内陆运费较为稳定。相较美西港，美湾大豆的运输过 程中，铁路和汽车运输的主要作用是将大豆从主产区运到密西西比河沿岸。从 整个的内陆运输看，超过六成的美豆到达港口是由驳船运输的，三成左右是由 铁路运输，汽车运输占比较小。 4. 在大豆贸易中决定油厂压榨利润的主要四类头寸是升贴水、汇率、豆 粕豆油各自基差报价。我们可以看到，当油厂压利润良好，进口大豆数量增加， 往往给豆粕价格埋下了下跌的伏笔，正如 2016 年四季度油厂压榨利润丰厚， 油厂采购大量大豆，豆粕价格承压。