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期货投资的交易方式与一般策略
来源: 未知    作者:admin
时间:2020-09-15 11:05
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  投资者要参与期货交易,就不能不对期货知识中的组织机构有所了解。我国的期货市场结构可以划分为监管层、服务层和客户层三个层次。

  ①监管层。我国期货市场的监管层主要由两大机构组成,一是中国证券监督管理委员会,是行政管理机构。其具体职责包括制定宏观管理政策,监控市场风险、审批期货交易所、期货经纪公司、期货交易规则和上市品种等。另一是中国期货业协会,是行业自律协会,实行行业自律管理,维护期货市场公开、公平、公正的原则。此外.它还负责加强对期货从业人员的职业道德教育和资格管理。

  ②服务层。服务层包括直接为交易者交易提供服务的机构,如期货交易所、期货结算所和期货经纪公司等.以及间接为交易者交易提供服务的机构,如提供行情交易软件的公司、提供资金融通的银行和提供交割地点的仓库等。

  期货交易所是组织期货合约交易并提供交易环境的机构,是期货市场的核心。我国的上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所均采用会员制,而新建立的中国金融期货交易所采用的是公司制。作为普通投资者来说一般不会明显感觉到其区别。期货交易所的职责包括制定并实施业务规则,设计标准合约并安排上市,组织和监督期货交易,监控市场风险,保证合约履行等。

  期货结算所是期货市场上每笔交易的结算机构,负责征缴和维持交易保证金、管理市场账户和实物交割、报告交易数据等。它既可以是期货交易所的分支部门,也可以独立于期货交易所运作。期货结算所是市场上任何一个交易者的对手方.通过严密的结算制度和保证金制度来为所有期货交易的参与者提供履约担保。因此.任何一笔交易只有经过结算所的处理后才算最终达成,相应的财务担保也才能生效。

  ③客户层。客户层指的是期货市场上的全体交易者,可分为两大类。


  一类是套期保值者,指那些把期货市场作为风险转移的场所,对其现在买进准备以后出售或对将来需要买进商品的价格进行保值的机构和个人。套期保值者对期货市场来说十分重要,一方面.套期保值者既是现货市场的经营者又是期货市场上的交易者;另一方面,大量套期保值者参与有利于促进公平竞争,形成市场均衡价格,实现期货市场的价格发现功能。

 

  期货投资策略,是在对以往成功的期货投资理念、原则和方法进行总结提炼的基础上,抽象升华成的一般性投资原则。投资者通过学习掌握期货知识投资策略,能够更好地分析判断期货价格走势,不断探索期货交易的规律性,增加期货投资的收益。由于期货是一种复杂的金融衍生产品,其投资策略也五花八门,种类繁多。

  (1)按投资风格

  按投资风格不同,期货投资策略可以分为短线投资策略、套利交易策略和套期保值策略三种。

  ①短线投资策略。短线投资策略,是指在较短时期内.在期货市场买进卖出.获取价差收益的操作方法。其风险比套利交易要大,比套期保值交易(套期保值一般为中长线投资,且这里只考虑期货市场单方面的投资盈亏)的要小;相应地,收益率比套利交易要大.比套期保值交易要小。短线投资策略交易频率高,持仓时间短,其投资对象一般是流动性强、价格波动幅度大的期货品种。短线投资策略又分为以下三种。

  第一,短线趋势交易策略。短线趋势交易策略是指投资者通过研判行情,当行情趋势明朗时,及时跟进,顺势而为,并在行情转向时马上获利出局的操作方法。采用该方法成功的关键是要紧跟市场,等待趋势出来才进行交易,既不寻求摸顶也不尝试抄底。短线投资必须要谨慎选择入场时间,减少没有把握的交易。在判断趋势变化时,主要依据技术分析方法,这要求投资者具备良好的技术分析功底。

  第二,日内波段交易策略。日内波段交易策略是指在一个交易日内抓住日波动进行波段交易的投资方式。无论是盈利还是亏损,投资者必须严格执行自己的投资计划,坚持当日买卖当日平仓,这是与短线趋势买卖策略最主要的区别。该策略要求投资者依据市场日内的波动提供的微小投资机会,用简练、单一的操作方式进行波段操作。它也要求投资者紧跟市场大势,并用技术分析选择进出场点位与时机。

  第三,日内炒手交易策略。日内炒手交易策略,指的是超级短线交易方式,通常完成一笔交易可能只有数十秒到几分钟的时间。与前面两者相比,日内炒手交易策略不仅操作更加频繁,而且也不追求基本面和技术面的分析,更不探究期货价格波动背后的深层次原因,而仅凭投资者个人的盘感进行操作。总之.此类投资者不关心期货价格的历史信息,也不试图对未来价格进行预测,而是依据经验和直觉来进行交易决策。

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