汇率对商品期货价格的影响

汇率对商品期货价格的作用：从宏观层面看，在理想状态下，如果商品期货市场运行良好，市场的有效性及价格发现功能可以得到充分实现，那么在相对稳定的供求关系下，商品期货市场价格应与现货市场价格走势保持一致，并且两个市场的价格变动幅度应相差不大。若两个市场的价格变动步调不一致而出现偏差，市场上得投机者会迅速发现并获取无风险收益，从而会使其中的差距缩小至合理的基差范围。

汇率对商品期货价格的作用;从微观层面看，基于完全竞争市场的假设条件，供求关系决定商品价格，此时汇率变动价格转移机制不受其他因素影响可以完全实现。但在微观经济中会存在许多因素，例如人为操作因素，使得这一假设难以实现。首先，从垄断角度分析，某些商品价格除了受供求关系的影响外，还受到其他一些垄断因素的影响，使得商品价格对汇率变动可能完全不敏感。其次，在国际贸易中，出口商一般不采用本国货币对商品进行定价，因此就可以汇率变动难以对进口国市场上的进口商品价格产生影响，从而使得一价定律难以成立，所以商品价格受汇率剧烈波动的影响相对减弱。

汇率对商品期货价格的作用:从进出口规模看，如果进口国经济规模很大，且进口某一商品的需求量越大，一价定律越难成立。这是因为当进口规模大的经济体本币贬值时，所对应的出口国的货币则升值，那么以进口国本币来衡量的进口商品的价格就会上涨，由此导致该商品需求量的减少。这一供求关系会立即传递到国际市场，从而使得该商品的总需求量降低，价格下降。

汇率对商品期货价格的作用:从贸易壁垒角度分析，关税壁垒会对一国进口商品的价格产生直接的影响，当关税增加时，进口商品价格也会随之上涨，随后产生的作用同样取决于进口国经济体规模的大小，在前文己有分析，此处不再赘述。另一方面，非关税壁垒也会影响进口商品的价格。