期货组合投资的仓位配比是怎样的?
按照期货风险的估算,期货组合投资的总仓位一般不要超过总资金的50%。确定总仓位以及所选取的品种之后,毎个品种具体的仓位我们可以有以下几种思路。
1.按保证金组合
各个品种占有的保证金相等。这样实际上保证金较低的品种配置份额会大一些,而保证金高的品种配置的份额会相对小一些。
2.按统一保证金组合(推荐)
为计算方便,所有品种按统一保证金比例来计算(比如假设所有品种保证金比例为10%)。
3.按大类组合
期货各个品种之间的大小差异很大,比如股指一手需要15万左右,玉米一手才需要0.15万元左右,所以股指可以成为一个大类,和其他品种加起来进行组合。
4.期货波动率反向组合(反对)
由于期货各个品种之间的波动率差别很大,如果组合相等的仓位,各个品种并不能起到相互对冲的效果,所以有人认为将波动率大的品种配置少一点,波动率小的品种配置多一点。
这样的做法看似降低了风险,实际上更多的是在限制收益。在期货上面,收益其实是对风险的补偿。如果收益的空间被限制了,总体收益就会急剧下降。赚钱是要主要靠开源,不能只靠节流。
5.波动率正向组合
由于期货各个品种之间的波动率差别很大,如果组合相等的仓位,波动率小的品种就会拖低账户总体的收益水平。同时波动率大的品种之间也会形成较好的对冲环境,使得账户风险并不会明显提高。
6.按市场份额组合
按照《期货兵法》“从市场出发,忽略主体意识”的观点来看,市场中各个品种的实际份额,反映了资金在市场中的财富分布,资金份额越大的品种,其流动性越好,市场关注度越高,可分配财富越多,投资机会也越大,所以严格按照市场中品种的资金份额来配置,与市场保持高度一致。
以上就是关于期货组合投资的仓位配比的介绍,希望能对大家有所帮助
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