期货套利交易的流程和方式
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（一）期货套利的方式
1.跨期套利
投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质，是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。
例如：如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆价格差异超出正常的交割、储存费，你应买入5月份的大豆合约而卖出7月份的大豆合约。过后，当7月份大豆合约与5月份大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时，你就能从价格差的变动中获得一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。
2.跨市套利
投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计，它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。
例如：小麦的销售价格，如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出许多而超过了运输费用和交割成本，那么就会有现货商买入堪萨斯城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。
3.跨品种套利
所谓跨商品套利，是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。
（二）计算期货价格相关系数
在计算期货价格波动的相关性系数时，我们可以将两个合约每天的收盘价#为一个离散性随机变量。假定某合约的收盘价为变量X，另一个合约的收盘f}为变量Y：Z(相关系数)=E(Xi - X')(Y - Y')，Sx xSy，公式中：X，变量X的样本均值。Y'：变量】，的样本均值。
利用上面的公式，我们可以计算出两个合约之间的相关系数；验，可以证明这两者间的相关性大小。实践的经验表明，相关系数Z 之间的期货品种间套利效果比较好。如果相关性过高，风险固然相空间太小，收益率较低；而如果相关性过低，套利空间会明显提高，但风险也会大为增加。
（二）找到相关品种的套利空间
两种相关性和联动性极好的期货合约，它们的历史价差变化坐规律。大多数情况下，其价差变化会在一定幅度内波动，极少有侈边沿的情况。当价差扩大或缩小到一定程度之后，其后的价差波司方向变化。从历史上的变化情况来看，这种价差在一定幅度内的著个大概率事件。
对于两个期货合约之间的价格的关系，一般需要进行相应的娄为直观的方法就是用价格比来表示。将数据处理到一张图上，就可价格比曲线图，考察价格比曲线的长期波动情况，可以找出套利的通俗地讲，两合约的比价扩大到一定程度时就会不断地缩小，定程度时又会不断地扩大，如此循环往复。确定套利空间，就是雪何种情况下进行建立套利头寸，在何种情况下要对冲离场。
（三）最后研究套利方案的可行性
拟套利的期货合约应有足够的流通性和足够的容量，并且互相于套利盘出入。合约的持仓量在拟套利头寸数量的10倍以上比较进出不便会严重影响操作效果，所以说资金仓位也非常的重要。
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