关于在铁矿石期货合约上实施交易限额制度的通知

近期，铁矿石无疑是商品期货市场的“网红”，两个多月以来涨幅达到40%，超过100亿的资金参与，多空博弈相当惨烈。6月15日，大商所发布在铁矿石期货合约上实施交易限额制度的通知。大商所在铁矿石等黑色系品种上实施交易限额制度，从制度上提前防范和化解市场风险。

(一）大商所再次出手为铁矿石交易热度降温

6月15日，大商所发布在铁矿石期货合约上实施交易限额制度的通知。自2020年6月16日交易时(即6月15日夜盘交易小节时)起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货合约上单日开仓量不得超过30000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石品种所有期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

大商所的公告表明，套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。交易所将根据市场情况对交易限额进行动态调整。大商所曾在铁矿石等黑色系品种上实施过交易限额制度，制度在提前防范和化解市场风险上发挥了积极作用。

（二）117亿热钱参与博弈铁矿石期货成“网红”

商品期货市场，合约沉淀资金超过100亿的品种目前有两个，据数据统计沪金2012合约沉淀资金136.41亿元，铁矿2009合约沉淀资金117.60亿元。这两个品种是市场资金关注最大的品种，也是多空分歧最大的品种。6月15日收盘以后，大商所披露铁矿石日成交持仓排名，永安期货大幅减持多头头寸，6月15日当天减少了13844手。目前永安期货还是铁矿石的第一大多头，6月12日持买单量60865手，6月15日持仓已经下降到47021手。

（三）意在降低交易热度，既不利多也不利空

目前大商所从市场稳定大局出发，切实履行一线监管职责，于6月2日发布了市场风险提示函，提示会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作；此后再次就强化市场监管、确保市场稳定运行阐述了观点。此次大商所在铁矿石品种上实施交易限额制度，是交易所进一步维护、巩固铁矿石期货市场稳定运行和发展态势的又一举措。

此次铁矿石期货实施交易限额制度，明确会员或者客户在期货品种上当日开仓的最大数量，有利于抑制单个客户单日在该品种上开仓或交易量过高、进而在一些时点可能对盘中价格形成扰动的情况，将会更好地维护市场秩序，实施交易限额制度同时作用于多空双方，不会改变市场多空博弈力量的对比，只是为了降低市场的投机热度。

(四）多种因素共振铁矿石期价受需求支撑

6月15日唐山地区进口铁矿石现货市场活跃度偏弱，整体市场交投情绪表现较弱。上周，铁矿石期货价格波动较大，期初受淡水河谷关停部分产能影响，期货价格一度逼近涨停，之后铁矿石期货价格整体陷入震荡。总体来看，铁矿石受供应端扰动较为明显，但需求端的持续旺盛仍是驱动其上行的主要动力。