期现套利：套利就指买进“便宜”合约，同时卖出“高价的”合约，从两合约的价格变动关系中获利；

一边赚，一边亏，但是赚的那边比亏的那边多些，相抵后，总体还是有赚的；
卖出一张期货合约同时买入相同价值的股票组合，（正向套利）。如果期货亏了，股票就赚了；期货赚了，股票就亏了。
您就会问：利润在哪里？
当股指期货的点位大于现货指数点位，并且超过一定幅度的时候，就可以买现货指数，卖空股指期货的正向套利；
股指期货的点位小于现货指数点位，并超过一定幅度，就可以卖现货指数，买进股指期货的反向套利（因为要融券，所以很难实施）。
你只要做套利就可以不要关心大盘是涨还是跌，你只要关心价格差是大是小就可以了，很轻松！
期现套利合理价差的计算方法：

只要股指期货的点位比现货指数高，高出的点位大于总的交易手续费和印花税，就可以进行“买入股票组合卖出期货合约”的套利，

计算公式：（股指期货点位-现货指数）×300元＞买卖股指期货的手续费﹢买卖股票的手续费﹢印花税﹢过户费
举例说明1：

如果现在股指期货主力合约指数为3000点，则300指数应该是多少才是合理？
卖一手期货合约如果用13.5万，则买股票要90万（15%的保证金）
期货手续费为0.1‰ ，则双向为0.2‰
股票手续费（双向）2‰﹢印花税1‰+过户费（较低）
90万股票× 3.1‰ ﹢90万的期货 ×0.3‰=3060元
3060元÷300=10.2个点
也就是说主力合约的点位要比300指数大于10.2个点就可以做到无风险套利(未计算银行利率);

举例说明2：
      如上例：当股指期货的点位大于300指数10.2个点就平衡了，但是没有利润，当大于20个点或更高，就可以放心套利。

现在的市场每天的波动都大于20个点，如果今天套了一手，估计明天就可以平仓，获利10个点。10 个点×300元=3000元（每2个交易日获利）
总资金投入90万+13.5万=103.5万，如果每个月可以成功套10次，则10 ×3000元=3万； 3万÷ 103.5万 =2.8%(月收益率) ×12个月=33.6%(年收益率)
最坏的打算:如果套利后一直持有到到期日才有机会平仓,则您的月利润只有0.3%,年收益率为3.6%也远高于银行同期利率。


帮