甲醇期权做一手保证金多少钱？甲醇期权保证金计算方法

来源：未知作者：admin

时间：2019-10-21 10:14

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甲醇期权合约与甲醇期货合约比较

	甲醇期权	甲醇期货
标的物	甲醇期货合约	甲醇现货
交易单位	1手（10吨）甲醇期货合约	10吨/手
报价单位	元（人民币）/吨	元（人民币）/吨
最小变动价位	0.5元/吨	1元/吨
涨跌停板幅度	与甲醇期货合约涨跌停板幅度相同	上一交易日结算价±5%
保证金	卖方收取	买卖双方收取（交易所7%）
合约月份	连续2个近月、其余月份在期货结算后持仓量 (单边)达到1万手之后第2个交易日挂牌	1-12月
交易时间	上午9:00-11:30下午13:30-15:00，以及交易所规定的其他交易时间	上午9:00-11:30下午13:30-15:00及夜盘(21:00-23:30)
最后交易日	标的期货合约交割月前1个月第3个交易日	合约交割月份的第10个交易日
到期日/最后交割日	同最后交易日	合约交割月份的第12个交易日
交割方式	行权/履约	实物交割
交易代码	看涨期权：MA-合约月份-C-行权价格看跌期权：MA-合约月份-P-行权价格	MA

甲醇期权合约类型

	甲醇期权
合约类型	看涨期权、看跌期权
行权方式	美式
行权价格	以甲醇期货前一交易日结算价为基准，按行权价间距挂出6个实值期权、1个平值期权和6个虚值期权。行权价≤2500元/吨，行权价间距为25元/吨；2500元/吨＜行权价≤5000元/吨，行权价间距为50元/吨；行权价＞5000元/吨，行权价间距为100元/吨。

甲醇期权合约标的、交易单位、最小变动价位

合约标的：对应的甲醇期货合约

注：不同月份的期权合约对应的标的物不同

交易单位：1手（10吨）甲醇期权对应1手（10吨）甲醇期货合约

甲醇期权最小变动价位：0.5元/吨
甲醇期权合约代码

看涨期权： MA-合约月份-C-行权价格

看跌期权：MA-合约月份-P-行权价格

例：MA2001-P-2300代表以MA2001为标的，行权价为2300的看跌期权

甲醇期权最后交易日、交割日

甲醇期权最后交易日：标的期货合约交割月前1个月第3个交易日

甲醇期货最后交易日：合约交割月份的第10个交易日

甲醇期货最后交割日：合约交割月份的第12个交易日

甲醇期权行权价格

以甲醇期货前一交易日结算价为基准，按行权价间距挂出6个实值期权、1个平值期权和6个虚值期权。

区间	间距
行权价格≤2500元/吨	行权价格间距为25元/吨
2500元/吨＜行权价格≤5000元/吨	行权价格间距为50元/吨
行权价格＞5000元/吨，	行权价格间距为100元/吨

例：MA2001前一日结算价2300，行权价格≤2500元/吨，行权价格间距为25元/吨，则首日挂牌行权价为：

2150

2175

2200

2225

2250

2275

2300

2325

2350

2375

2400

2425

2450

甲醇期权涨跌停板计算方式

基本原则：与甲醇期货涨跌停板幅度（绝对数）相同，最低为期权合约的最小变动价位。

计算公式：

涨停板价格=期权合约上一交易日结算价+标的期货合约上一交易日结算价×标的甲醇期货合约涨停板的比例；

跌停板价格=期权合约上一交易日结算价-标的期货合约上一交易日结算价×标的甲醇期货合约涨停板的比例；

例：标的期货为MA2001的两个期权，涨跌停计算

	昨日结算价	今日涨跌停幅度	今日价格变动范围
期货MA2001	2300	2300×5%=115	2185—2415
期权1	50	115	0.5（最小变动价位）—165
期权2	200	115	85—315

甲醇期权保证金计算方法

目前期权单合约交易三个交易所保证金收取方式一致，期权卖方保证金收取标准如下：

期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权合约虚值额，(1/2)×标的期货交易保证金]；

其中：

看涨期权合约虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价，0)×标的期货合约交易单位；

看跌期权合约虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格，0)×标的期货合约交易单位。

例子：卖出1手MA2001-C-2300，假设该期权合约昨日结算价为50元/吨，

则不同期权状态下的保证金收取方式如下：

MA2001昨结	期权状态	期货保证金	期权保证金
2350	实值	2350×10×7%	50×10+2350×10×7%
2300	平值	2300×10×7%	50×10+2300×10×7%
2250	浅虚值	2250×10×7%	50×10+2250×10×7% -1/2×50×10
2000	深虚值	2000×10×7%	50×10+1/2×2000×10×7%

期权保证金每天变动

越实值保证金越高，越虚值越低，最低为期货保证金的一半

实值和平值期权保证金比期货高

期权高杠杆主要指买方

目前对于期权组合交易，三个交易所保证金收取方式不一致，郑商所对备兑、卖出跨式与宽跨式策略有保证金优惠；大商所对卖出期权期货组合、卖出跨式与宽跨式策略有保证金优惠；上期所无期权组合交易保证金优惠。

郑商所备兑交易保证金收取标准为：期权权利金+标的期货合约交易保证金

郑商所卖出跨式与宽跨式策略交易保证金收取标准为： Max(卖出看涨期权交易保证金，卖出看跌期权交易保证金)+ Min(看涨期权权利金，看跌期权权利金)

例子：A：卖出1手MA2001-C-2350，同时卖出1手MA2001-P-2250构建宽跨式策略，假设两个期权合约昨日结算价分别为8、7元/吨；

B：以2300元/吨买入1手MA2001，同时卖出1手MA2001-C-2300构建备兑，假设期权合约昨日结算价为50元/吨。

则上述两个组合的保证金收取方式如下：

组合策略	MA2001昨结	期权操作	期权状态	期货保证金	期权保证金	组合保证金
卖出宽跨式策略	2300	卖出1手 MA2001-C-2350	虚值	2300×10×7%	8×10+2300×10×7%-1/2×50×10	（8×10+2300×10×7% -1/2×50×10）+7×10
卖出宽跨式策略		卖出1手 MA2001-P-2250	虚值		7×10+2300×10×7%-1/2×50×10	（8×10+2300×10×7% -1/2×50×10）+7×10
备兑		卖出1手 MA2001-C-2300	平值		50×10+2300×10×7%	50×10+2300×10×7%