鑫合汇网贷平台：专注企业短期过桥借贷，项目金额过大

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时间：2018-10-29 13:25

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一、平台背景

1. 运营公司概况

鑫合汇是目前中国规模最大的专业短期理财平台。依托母公司中新力合控股集团10年企业金融服务经验，聚焦优质过桥转贷资产，拥有行业领先的短期金融产品研发能力，强大的全场景监督风控能力以及互联网化营销能力，实现了优质过桥资产的规模化生产，为广大投资人提供短期，安全，灵活的理财产品，实现财富增值。

鑫合汇自2013年上线以来，总交易额已经突破800亿元，累积用户近600万人。鑫合汇是中国互联网金融协会首批会员单位、浙江互联网金融联盟理事单位及杭州市互联网金融协会执行会长单位，成为浙江首批获得ICP许可证的平台，三证齐备，银行存管已于16年9月正式投产。目前，鑫合汇在信息披露方面也处于行业领先，分别接入浙江互联网金融联盟信息公示平台和国家互联网金融风险分析技术平台。

平台名：鑫合汇

平台地址：https://www.xinhehui.com

公司名称：杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司

业务范围：互联网金融服务（由国家金融监控部门核准的金融核心业务除外）；计算机软硬件、网络技术的技术开发、技术服务、技术咨询；经济信息咨询；投资咨询（除证券、期货）（未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）；计算机系统集成；计算机软硬件及配件的销售；第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信息服务）。

上线时间：2013年12月12日

注册资本：5651.596000万人民币

融资状况：16年12月获得美都金控71000.00万元融资

2. 平台高管

3. 平台运营数据及产品概况

业务类型：鑫保一号、鑫银一号、鑫股一号、鑫安一号、经营贷、假日升

平台目前交易总额：808.44 亿元

注册人数：593.53 万人

风险准备金：无

综合年化利率：3.6%-10%

第三方资金托管：无

担保公司：浙江中新力合担保服务有限公司

责权转让：支持

自动投标：支持

二、 评估观点

主要正面因素分析：

1、上市公司背景，实力较为强大。

2、平台利率适中，期限较短，成交量稳定增长。

3、平台所有项目均由合作担保机构提供全额本息担保。

不利因素分析：

1、平台并没有设立风险准备金应对坏账。

2、平台近期待收大且集中，存在一定的兑付压力。

3、前十名借款人占总待还金额比例大，整体风险聚集度高。

4、与商业银行达成资金存管战略合作存疑，没有实质性进展。

5、信息披露程度差，透明度较低。

三、 平台数据分析

1. 综合数据

鑫合汇2月7日的成交量为15,107.71万元，借款人数23人，人均借款金额656.86万，人均借款金额远高于业内水平，综合年化利率6.98%，利率较低，平均借款周期0.43个月，平均借款期限远低于业内水平。

2. 新增借款和待收款

鑫合汇近一年资金大致呈正向流入，新增借款和待收款比例不大，目前来看平台整体现金流状况还算良好。

3. 平均满标时间

鑫合汇近一年满标时间波动较大，但近几个月满标时间呈下降趋势。

4. 贷款余额

鑫合汇近一年的贷款余额总体呈上升趋势，截止到2月6日，贷款余额为327020.61万元，整体业务规模于业内中等偏上。

5. 未来待收情况

鑫合汇未来三个月的待收款余额比较集中，主要集中在2月份，2月12日的待收款最高，达55457.91万元，平台近期会面临一定的兑付压力。

6. 借款人数和投资人数

鑫合汇近一年投资人数整体呈上升趋势，借款人数和投资人数比例大，但近期投资人有流失的趋势。

7. 新投资人总额和老投资人总额

从新老投资人的投资总额度来看，老投资人的投资金额较高，老投资人粘性较好，新投资人总额整体呈下降趋势。

8. 平均借款期限

从平均借款期限来看，鑫合汇平均借款期限远低于行业均值。期限越短对风险的考量越小。

9. 借款人待还情况

鑫合汇的前十名借款人借款额度占总借款额度的53.12%，第一名借款人的待还为28874.39万元，占比高达7.94%，整体风险聚集度高。

10. 投资分布

根据平台官网的数据显示，平台目前投资最多的产品为鑫股一号，鑫股一号是平台与券商合作的上市公司股权质押产品。

四、主要投资项目

鑫合汇的投资项目包括鑫保一号、鑫银一号、鑫股一号、鑫安一号、经营贷、假日升。

其中鑫银一号是由地方政府牵头为符合条件的企业提供“过桥贷款”，即企业有大笔融资需求，但在银行还有贷款未还清，便先在鑫合汇上贷款以还上银行贷款，然后再向银行申请新一笔贷款，新贷款放款后即可连本带息偿还。

鑫合汇官方表示，在整个过程中，先由银行推荐有资金需求的借款人，鑫合汇与银行核实借款人的授信(即确保银行同意为借款人续贷)，之后为其提供短期流动资金；所有资金来往均在鑫合汇和银行之间完成，全流程封闭控制，借款人不触碰资金，控制借款人网银及印鉴章、公章；另外，保理公司、借款企业实际控制人、关联企业以及中新力合担保公司都提供连带责任担保。

鑫股一号也是过桥贷款，即企业在某笔质押借款到期时，鑫合汇为其提供临时周转资金，还清后再进行新的质押贷款，放款后偿还本息。

鑫合汇官方表示：“首先，鑫股一号的借款主体必须是上市公司的大股东，持有上市公司股票，具有充足的还款能力和较高级别的信用保障；其次，借款主体需要出具其与券商等其他金融机构签订的融资协议，确保稳定的还款来源，鑫合汇才会介入，为其提供短期周转资金。”

五、信息披露

在平台业务信息披露上，鑫合汇在官网上会定期发布月报和年报。报告公示对平台的成交量、投资者数量、收益、项目分布、投资者金额分布、项目来源等数据进行披露。但贷款状况没有具体公示，如人均借款额度、历史逾期率等。

运营报告：

https://www.xinhehui.com/Help/Help/viewHelpIndex?tpl=AboutUs-operations

借款人信息披露方面，鑫合汇也做得较为不足。在项目介绍页，借款人信息只有简单的介绍。项目材料只见借款人的身份证正反面。借款人的资产和资信资料并没有显示，平台信息透明度还有待提高。

六、第三方评价

七、平台总结

鑫合汇目前主推短期理财项目，在依托母公司浙江中新力合下，成交额已突破800亿元。目前平台所有项目均有担保机构作本息担保以及保险公司承担赔付。但在平台缺少风险备用金的前提下，这样的风险保障措施是远远不够的，而且平台项目标的金额都比较大，又以短标为主，需要更加严格的风控。2015年发生的河北融投的坏账事件虽已平息，但这多少都会影响投资用户的信心。而关于与商业银行达成资金存管战略合作也没有实质性的进展。平台前十名借款人占总待还金额比例大，且人均借款金额大，这与监管细则相违背。希望平台在业务快速发展的同时，能完善风险保障措施，做好各项信息披露，保障好投资者的利益。

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