大选尘埃落定英镑涨势到头？买入欧元卖出英镑跨式期权组合

过去一周重磅事件频发，中美达成第一阶段贸易协议，英国保守党在大选中大获全胜，美联储举行年内最后一次会议。展望本周，投资者将迎来多家央行决议，其中英国央行和日本央行决议最受关注。经济数据方面，欧美将公布众多关键数据，其中美国GDP和PCE通胀指标预计将引发市场震荡。此外，投资者将继续关注中美贸易走势和英国脱欧动向。特朗普弹劾案方面，本周美国众议院全体将就弹劾条款举行投票表决，决定是否正式弹劾总统，投资者对此将予以重点关注。如何交易？

（I）、基本面摘要

美国经济数据与美联储年内最后一次决议： 12 月 11 日，美联储公布 12 月利率声明，如期维持当前联邦基金利率目标区间 1.50-1.75%不变，同时下调了对至 2022 年的利率预期。根据点阵图显示，官员们预期明年将维持一年的按兵不动，之后两年或每年各加息一次。利率声明公布后，因不足市场预期的鹰派，黄金迅速拉涨，美元指数短线下挫，且受英镑反弹影响而扩大跌势，当日最低挫至 97.04 一线。

欧洲央行 12 月政策声明：12 月 12 日，欧洲央行公布 12 月利率决议，成为新任行长拉加德上任以来的首次利率决议。决议维持三大主导利率水平不变，整体基调偏鸽派。央行表示预测利率或保持当前较低的位置至通胀水平能够稳定升至 2%水平附近，央行将继续每月 200 亿欧元购债计划，直至上调利率。决议公布后，欧元/美元短线无明显波动。

英国大选结果公布 保守党取得胜利：至 12 月 12 日英国大选，因民调机构显示保守党维持领先，英镑/美元上半周续升。周三、周四至投票关闭，两党间支持率收敛的消息令英镑回落。而后至公布结果，英镑消息面再次利好保守党，英镑持续上涨。最终计票结果保守党拿下下议院的 364/650 个席位。脱欧谈判下一步，将是英欧之间的自由贸易协定，目前预计谈判将于明年 1 月底展开。欧盟成员国数位领导人已经表示，希望与英国达成野心勃勃的协议。但美国总统也回应如果英国与欧盟的自由贸易协议谈崩，美国将给出一项更有利可图的协议要约。

（II）、外汇期货与期权策略综述

逢低买入欧元兑美元 2020 年 3 月份到期期货合约（芝商所合约代码 6EZ9）。

卖出行权价为 1.335，1.340 的英镑跨式价差期权组合（芝商所合约代码 6BZ9）。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的 2019/12/10 期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下： 欧元净多头变化 4173 万手,日元净多头变化 6212 万手,英镑净空头变化 6010 万手,澳元净空头变化279 万手,加元净空头变化 1666 万手,瑞士法郎净空头变化 3246 万手,纽元净多头变化 54 万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过 20%的货币有：日元，英镑，瑞士法郎。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上，欧元上周五冲高回落，最终以长上影阴线收盘，因此本周汇价面临较大下行压力。不过目前回调下行空间也较有限，因为距离欧元/美元的上行趋势线仅有 200 点距离，能否跌破有待观察。若无法跌破，本周可能会是周初下探后震荡上升的走势。基本面上，由于美国家庭削减开支,美国 11 月零售销售月率低于预期，核心零售销售月率仅有小幅增长，11 月进口物价指数月率温和反弹，潜在趋势依然疲软。整体使得第四季度经济增速预期有所下降。

中美贸易局势改善也令美元承压。综上，建议逢低买入欧元，买入点位 1.1180,止损在1.1160，止盈 1.1220，及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为 6BZ9 的 Friday Weekly Premium Quoted 英镑跨式期权组合。

英国大选结果公布后英镑迅速升值，但临近周末交易员纷纷获利回吐，导致英镑走势出现逆转。英国退欧和英国政治的不确定性是英国经济停滞的一个关键原因，在政府进一步明朗接下来动作之前，大部分企业和投资人都倾向于暂缓投资决策。综上，新一周英镑可能较难继续维持上攻动力，建议本周卖出英镑跨式期权组合。

（III）、本周重要经济资料与事件汇总