供需预期弱、库存压力难消 橡胶逢高沽空为主
　　国、 内外产胶国进入割胶期，产区天气良好，2、3季度供应趋向上升，供应端压力较大；泰国出口有增加迹象，5月船货较为集中，后续保税区去库进程或被打乱，我 国仓单库存高位，我国高库存压力无法消除，1809合约压力偏大。上周半钢胎开工小幅回升，出现赶工，但需求总体维持偏弱状态，预计持续性有限；供需面总 体仍偏利空。价值方面，由于原油调整，丁二烯面临成本和需求双重压力，尽管低库存，或也只能维持震荡偏弱。整体上，1809合约压力位沽空为主。
 
　　供应依然宽松
 
　　一季度，全球天然橡胶产量同比增长3.3%至315.2万吨。目前，全球天然橡胶主产区均陆续进入开割季，市场对主产区产出情况关注度颇高。下文将主要针对产区的相关情况进行简单总结。
 
　　今年产区天气情况整体较好，国内开割甚至提前一个月，前几年出现的开割时期的干旱天气今年也并未发生。另一方面，伴随着东南亚产区出口限制的解除，东南亚的出口障碍消失。显然，天气和政策都有利于产量在供应旺季提升。
 
　　泰国产区：已 顺利开割，泰国主产区的胶林，如素叻他尼，橡胶树长势良好，外劳逐渐回归，预计5月底，泰国天胶产量将明显释放。泰国4月份橡胶出口33万吨，同比增长 22.5%，环比增长25.5%，增速较大，这个出口数据也表明了泰国供给正常。今年东南亚风调雨顺，割胶量有所上涨，所以整体的供应还是增加的。
 
　　越南、柬埔寨产区：虽 然越南产区今年提前开割半个月左右的时间，但因开割初期，降雨偏少，天胶产出较少，越南多数橡胶加工厂存有一定库存，开工相对缓慢。进入5月份后，胡志明 等地迎来几波降雨，胶水产出已较为顺畅，收购价格在29000越南盾/吨左右，预计工厂将于5月中旬全部开工，目前不少工厂已经开始销售新胶。柬埔寨产区 因近期雨水较多，大部分工厂反应原料收购困难，5月份将向雨季过渡，雨水增多，更利于橡胶树的生长。近年来，因柬埔寨原料收购价格相对更低，不少原料流入 越南境内。
 
综上，主产区天然橡胶的长势均较好，短期的供应偏紧主要受雨水、胶工短缺等问题影响。若年内无大型天灾，预计天然橡胶的产出情况将颇为乐观。