美国农业部USDA10月供需报告预测
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作者：admin
时间：2017-10-11 12:27
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美国农业部（USDA美国农业部（USDA）将于北京时间10月13日0:00公布10月供需报告，作为 2017/18年度第二份供需报告，报告中美豆单产备受市场瞩目。从目前市场主流的预测来看，平均预计2017/18年度美国大豆单产为50蒲式耳/英亩，产量预计为44.47亿蒲式耳。市场认为此次供需报告中美国农业部将大概率上调美豆单产，预测区间位于49.1~52.1蒲式耳/英亩，USDA9月供需报告中预计值为49.9蒲式耳/英亩。对于2017/18年度美豆年末库存，市场预计为4.47亿蒲式耳，低于此前USDA9月供需报告预计的4.75亿蒲式耳。此外，市场预计2017/18年度全球大豆年末库存预计为9648万吨，小幅低于此前USDA9月供需报告预测的9753万吨。
一、USDA 9月供需报告回顾
1.1 美新豆单产与产量意外调高，利空市场
美国农业部（USDA）在9月13日凌晨公布了9月供需报告，数据显示，报告中USDA维持2017/18年度美豆种植及收割面积与上月数据保持不变，为8870万英亩，但上调美豆单产至49.9蒲式耳/英亩，高于上月预估的49.4蒲式耳/英亩，远高于市场此前预期的48.7蒲式耳/英亩。受单产上调的影响，2017/18年度美豆产量也提高至44.31亿蒲式耳。此外，2017/18年度美豆压榨数据保持不变，美豆出口继续维持良好，2017/18年度美豆出口小幅上调。尽管2017/18年度美豆产量上调，但期初库存有所下降，使得2017/18年度期末库存预估与上月数据相比保持不变，为4.75亿蒲式耳，但要高于此前市场预期的4.37蒲式耳。另一方面，USDA对2016/17年度美豆压榨数据小幅调高至18.95亿蒲式耳，出口数据小幅上调至21.7亿蒲式耳。受此影响，2016/17年度美豆期末库存为3.45亿蒲式耳，低于8月供需报告预估的3.7亿蒲式耳。
总的来说，此次报告中美新豆单产与产量出人意料继续调高，但因期初库存降低，令新豆结转库存与上月预估持平，但远高于预期，本次报告意外偏空。
1.2 需求增加，全球大豆库存下滑
此外，报告中全球大豆供需情况也备受市场关注。USDA维持维持巴西及阿根廷2016/17年度产量不变，小幅上调压榨及出口数据，由此下调2016/17年度全球大豆期末库存。报告显示，2016/17年度全球大豆期末库存预估为9596万吨，低于8月预估的9698万吨。对于2017/18年度，受美豆产量上调影响，全球大豆产量出现上调，同时USDA上调压榨及进口需求，上调出口需求，由此全球大豆期末库存反而出现减少。报告显示，2017/18年度全球大豆产量预计为3.4844亿吨，高于8月预估的3.4736亿吨；2017/18年度全球大豆进口及压榨需求分别为：1.4886亿吨、3.0065亿吨，均高于8月预估数据；出口方面，上调至1.5142亿吨，高于8月预估的1.5119亿吨。2017/18年度期末库存则下滑至9753万吨，高于8月预估的9778万吨。
对于全球大豆供需平衡表来说，由于压榨和出口需求增加，尽管全球大豆产量增加，但相抵消下，2017/18年度大豆期末库存反而减少，这或将制约大豆价格进一步下跌的因素之一。
1.3 美豆宽幅震荡，市场缺乏指引
美国农业部9月供需报告出炉后，新季美豆单产与产量出人意料继续调高，但因期初库存降低，令新豆结转库存与上月预估持平，但远高于预期，报告意外偏空。报告出炉后，隔夜美豆直线下跌达1.8%，之后盘面小幅修复。此后，受近期美国中西部部分地区降雨影响，新季美豆收割进度有所放缓，且巴西干旱仍未得到有效缓解，播种进度较慢。此外，美国农业部（USDA）公布的季度库存报告显示，截止9月1日美国大豆库存为3.01亿蒲式耳，低于市场平均预期的3.39亿蒲式耳，但高于去年同期的1.97亿蒲式耳，也对盘面有所支撑。
从2017年6月底开始，美豆先扬后抑。USDA季度库存报告及新季美豆种植面积报告公布后，美豆一路上扬，创下近四个月新高1047美分/蒲式耳这一高点。这主要是由于当时美国中西部大豆产区部分地区天气炎热干旱，对大豆生长造成了一定影响，且据USDA公布的作物进展报告显示，新季美豆优良率不断下滑。在此基础上，投机基金大举做多，从而促成了美豆上涨行情。但此后，多头获利离场，且天气状况显示好转，美国中西部土壤墒情出现有利变化，美豆优良率也有所提高，受此影响，美豆开始震荡下行。目前，美豆主要位于970美分/蒲式耳一线震荡，市场缺乏指引。此次供需报告中美豆单产备受市场瞩目，建议报告发布前做好仓位控制，防止报告超预期带来的剧烈波动。
以上内容，仅供参考。）将于北京时间10月13日0:00公布10月供需报告
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