广信贷测评：发现很多不为人知的秘密

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广信贷测评：发现很多不为人知的秘密

来源：未知作者：admin

时间：2018-11-19 09:17

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广信贷测评：发现很多不为人知的秘密

开门一句话：这家高收益高人气的平台并没有你们所想象的那么安全，甚至潜藏着危机。

股东背景

广信贷上线于2013年1月，运营主体为广信联合(北京)商务顾问有限公司，股东构成如下：

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公司实际控制人张小鹏即公司创始人兼总经理。

广信联合(北京)商务顾问有限公司成立于2013年6月，而广信贷上线于2013年1月，说明中间发生了运营主体变更。工商信息显示，广信商务由北京广信联合投资担保有限公司（持股55%）、程艳（持股40%）和耿飚（持股5%）发起成立，2014年10月变更为张小鹏（持股95%）和耿飚（持股5%），2017年3月变更为张小鹏100%控股。

公开信息显示，北京广信联合投资担保有限公司早前为广信贷的所有标的提供担保。广信担保成立于2012年8月，由张小鹏100%控股，2014年3月变更为程艳100%控股，2014年10月变更为黄雨100%控股。股权虽然可以变更，但实际关系却变更不了，程艳很可能就是张小鹏的老婆，早期关联担保的帽子是脱不掉的，不过在当时流行担保的大背景下，广信贷的做法无可厚非，关联担保的影响其实可大可小，至今还有网贷平台关联担保，只是投资人就不能指望担保公司的保障实力，关键在于平台自身实力。

2015年11月,广信贷宣称获得了由博达富通基金领投、知名天使投资人羿飞跟投的A轮投资5000万元人民币，博达富通基金占股10%，羿飞出资100万元持干股1%。

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根据工商信息显示，北京博达富通基金管理有限公司成立于2015年6月，并无对外投资公司，目前博达富通官网已经无法打开，大概率只是一场自导自演的好戏。相比而言羿飞出资100万元持干股1%、广信贷据此估值1亿可信度更高。

而道人认为羿飞是有福气的，多少网贷大V都已灰飞烟灭，唯有羿飞屹立不倒。虽有评级平台四达投资和E速贷暴雷，本人也中雷热贷网，但不倒终有不倒的理由。其创立的网贷平台五星排行榜（现更名羿飞网贷评级），是中国最早的P2P评级系统（个人评级），自2013年4月发布第一期评级，早于2013年8月发布第一期评级的网贷之家、2015年9月发布第一期评级的网贷天眼和2015年发布第一期评级的融360，而广信贷在2013年6月羿飞的第二期评级中就已上榜。

公开资料显示，羿飞本名肖尧，出生于1978年，毕业于中国政法大学，2009年开始接触P2P投资及至今，互联网金融资深人士，2016年4月15日受聘为北京光华管理学院硕士生导师。除此之外，羿飞还是一家游戏公司的副总裁，本身就是一枚资深游戏玩家，玩“大话西游”的时候，羿飞写了一些游戏心得，发到了网易的游戏贴吧里，写了几篇之后，网易的游戏研发团队注意到了他，主动找他管理论坛。当版主后，羿飞被拉进了研发团队的内部工作群。2008年前后羿飞由一枚资深玩家转变为游戏制作人。

总体而言，广信贷本质上是一家民营平台，背景并不占优，A轮融资实际意义几乎忽略不计，道人不想说融资造假已经算很客气了。当然如果有投资人选择相信羿飞的专业能力背书，那并不能代表道人的个人看法。

管理团队

目前官网并无披露管理团队信息，但是根据以往信息可以查到：

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平台核心高管具有一定的金融从业经验，民间金融经验相对较为丰富，但一家平台创始人的上限决定了平台管理人才的上限。站在风险的角度，团队较为草根，无知名金融从业履历，公允地说，平台只适合玩抵押的低风险业务，而平台早期确实以车贷和房抵业务为主，所以团队虽然不加分但也谈不上减分，但道人对于其风控总经理祖彬的信用贷款能力是质疑的。

而平台原联合创始人耿飚于今年3月离职引起了一波不大不小的波澜，广信贷官方称合同到期而离职的理由道人是不信服的，但在现在看来实际造成的影响并不大。对于高管变动的影响要学会辩证看待，更重要的是股东和业务有无重大变化。

业务风险

广信贷理财产品目前分为简单赚、信用+、精选、人人+，车+，业务分为个人信贷、车质贷、房抵贷，全部来自合作机构推荐。2016年7月“人人+”项目上线，2017年3月“消费+”优卡贷上线，2017年4月信用+上线，2017年5月“消费+”文娱贷上线，2017年7月简单赚上线。

精选项目即房抵贷，项目披露较为透明，不过平台宣称一抵却没有披露最核心的他项权证证书，在道人看来，没有他项权证证书的一抵都可算作伪一抵。而早期有投资人质疑房抵他项权证信息不明和期限拆分，目前精选项目期限均不超过3个月，是否存在期限拆分不得而知，合规风险与保障实力风险俱存。

简单赚和信用+项目由广信贷联合深圳达飞金融控股有限公司推出，由深圳达飞金融控股有限公司提供担保。值得留意的是，新财富曾披露深圳达飞金融控股有限公司也是PPmoney“分期宝”（消费信贷）项目的资产提供方。

据新财富披露：

PPmoney平台“分期宝”类别下一个编号为“消费信贷权益项目GZ1510131132”的项目，该项目简介中提及：“本项目为深圳前海**金融服务有限公司推荐并通过严格风控审核的分期消费个人借款集合项目”。在担保方说明中又表示，“第一回购担保人——深圳前海**金融服务有限公司及其股东”、“第二回购担保人——秦皇岛市**担保有限公司”。

根据新财富的粗略观察，PPmoney平台上的消费信贷权益项目中，由深圳前海**金融服务有限公司推荐、秦皇岛市**担保有限公司担保的，为数不少。为此，新财富对这两家公司及股东背景展开了系列调查。

在项目所附的影印材料中，由于部分马赛克遮盖不全，我们可以拼凑出其中一家公司的完整名称为“秦皇岛市融泰担保有限公司”（下称“融泰担保”），另一家的名称为“深圳前海达*金融服务有限公司”（图7）。后者曾在万惠金科2015年年报的财报附注中出现，其全称为“深圳前海达飞金融服务有限公司”（下称“达飞金融”）。

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经查询工商信息，融泰担保及达飞金融都有共同的股东、董事长或法人代表——高云红，基本可以判断这两家属于关联公司。

此外，达飞金融的股东中有一家名为“珠海安赐成长柒号股权投资基金企业”的合伙企业，该合伙企业与万惠金科的股东之一“珠海安赐互联”存在关联关系（陈宝国2015年8月收购天锐科技时，珠海安赐互联作为出资方之一参与收购）。

高云红本人还涉及多项纠纷，其中融泰担保被列入被执行人信息三次：

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人人+项目由广信贷与合作机构冠诚（北京）信息服务有限公司共同开发，具体标的有信房贷、公积金贷、保单贷和社保贷，期限为24月和36月，而信用贷款的优势在于小额分散，劣势在于逾期率高，如何控制逾期率道人需要打个问号，道人并没有看到平台在信用贷款方面的风控高管人才。

车+项目即二手车商库存质押，借款人主要是一家山东二手车商公司（纳闷的是北京车商平台直接披露企业名称，都是二手车商却享受两种信披待遇），关键的借款人信息披露不明，保障实力不明，而部分标的中借款方提供信息一致，涉嫌金额拆分和期限拆分。

消费+项目主要业务是优卡贷和文娱贷，分别对应加油卡项目和演唱会票务质押项目，担保方为深圳优卡南方能源有限公司，而深圳优卡南方能源有限公司背后来历并不简单。另外目前平台已无没有消费+项目的数据，咨询客服是否停止发售不得而知，不过总体占比相对较低。

深圳优卡南方能源有限公司还是爱钱帮消费金融“爱信贷”的资产提供方和担保方。

工商信息显示，深圳优卡南方能源有限公司11月14日股权发生变更，增加新股东深圳顶诚信息咨询有限公司（持股3%），原先股东深圳市森然大实业有限公司持股63.05%，张奇持股33.95%。

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而深圳市森然大实业有限公司的实际控制人正是爱钱帮实际控制人张培峰，张培峰收购熊猫金控资产端融信通商务顾问有限公司100%股权即以森然大为主体签订协议。

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另外工商信息也可证明张培峰为森然大实际控制人，张勇疑为张培峰代持。

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道人可能发现了耿飚离职的原因，在于双方发展理念不一致。耿飚于今年3月离职，平台自3月起上线“消费+”优卡贷、信用+、“消费+”文娱贷，平台有转型小额资产的压力，但是由于自身实力有限，选择的合作方都存在瑕疵，而且信贷究竟是否玩得转对于平台是一个重大考验，平台并无拥有丰富小额信贷的高管人才，道人并没有看到平台在布局消费信贷上有何优势，于是耿飚选择出走。

根据披露10月运营数据显示，目前广信贷主业业务为个人信贷，转型效果十分显著。但是信用+和简单赚项目提供方达飞金控本身存在瑕疵，还与PPmoney存在关联，消费+项目提供方与爱钱帮实际控制人张培峰存在关联。再谈业务本身，道人可以为广信贷积极转型消费信贷的态度点赞，但如何控制风险道人并没有找到一个合理的解释。

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道人仅仅是揭示广信贷业务风险的合理性，并不多做评判，相信有不少风险承受能力高的人不屑于道人所做的分析。道人很早就说过，不要质疑道人，道人当然知道没有完美的平台，无非是风险的高低而已。投资说到底是个人的事，而每人的风险承受能力并不相同，所以这里所说的风险在资深投资人看来可能是无关紧要的，你有你的观点，道人有道人的观点，大路朝天各走半边。

数据显示，截至11月25日，广信贷待收规模达到26.65亿元，兜底压力较大。

安全保障

资金安全上，广信贷上线了江西银行资金存管，是全国第12家上线银行存管的平台。

项目安全上，平台项目由合作方提供担保，但担保方保障实力不详，平台设置风险缓释金551.55万元，明面上的兜底能力较弱。

产品收益

平台理财产品分为简单赚、精选、车+、信用+、人人+。简单赚6月收益12%，12月收益14%，最长持有期限36个月，24月收益14.5%，36月收益15%；信用+、车+与精选项目收益一致，1月收益9%、2月收益10%、3月收益11%；精选项目收益与信用+一致；人人+24月收益15.5%，36月收益16.5%（活动参考加息0.5%）。

总结平台1月收益9%，2月收益10%，3月收益11%，6月收益12%，12月收益14%，24月收益15%，36月收益16%。

收益优势无可抹灭。

投资建议

道人在写业务风险之前对于广信贷的看法是作为一家草根的民营背景平台，背景是最大的劣势。所以平台就在信息披露、业务合规化、收益上多下功夫，总体上平台在这三方面做得相对不错。

不过在业务风险分析之后，可以发现在信息披露的局部细节上，逾期率为0就不用多说（说为0也不信，说特别低其实也不信），在关键项目信息的透明度上其实乏善可陈。再想到平台新上线的信用贷款项目与平台联合创始人兼总经理耿飚的离职时间一致，特别是在信用贷款的合作方达飞金控和优卡南方能源存在瑕疵，平台无相关高管，道人充分有理由质疑其信用贷款的风险控制能力。而目前平台待收已经达到26.65亿元，如果风控没有管理好其造成的后果不言而喻。

站遭创业的角度，道人当然希望民营企业做大做强，但站在投资风险的角度，道人不看好任何民营平台。P2P网贷行业已走过10年，不是小年轻了，该获得风投的老平台都差不多获得风投了，更多的老平台不是灭亡就是在苟延残喘，E速贷暴雷后道人就听过没有获得风投的老平台或多或少存在问题，而在今年，已经实现盈利、高管豪华、业务合规的爱钱帮选择卖身让道人感觉其实P2P网贷平台的生存环境挺恶劣的。

最终道人的建议是不投资，在车上的无需过度恐慌，安全下车即可。道人不做预警，仅揭示风险。另外，道人的服务对象是保守型投资人，就像老师教书一样，要照顾整体而不是成绩好的学生，风险承受能力高的人根据自身能力选择性价比高的平台即可。

其实要道人说心里话，不少人哪有风险承受能力，无非是贪图高息罢了，对于广信贷的此篇测评，对比此前诸多广信贷的测评，道人敢说第一。

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