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国内做外盘期货的现货和国内期货公司代理国际期货业务发展历程
来源: 未知    作者:admin
时间:2018-07-27 11:23
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目前国内已在香港设立分公司的期货公司已可以代理进行外盘期货开户,国内投资者可以直接通过这些公司境内营业部代理办理。
请注意
证监会现在还不准许内地期货公司直接代理外盘开户,但是可以通过收购、在香港等地开设分公司的方式,帮助内地客户外盘开户

目前国内期货公司代理现状

外盘期货国内获得试点资格的三家期货公司,分别为中国国际期货、中粮期货和永安期货。

香港方面:中国证监会先后批准了南华期货、格林期货、永安期货、广发期货、中国国际期货、金瑞期货等6家内地期货公司在香港设立机构从事期货业务。

香港设立期货公司是非常简单的,只需要满足一些资本和人员的要求,在港即可申请期货经纪业务牌照,SFC要求期货公司的注册资本不少于500万元(港币)并满足一些资本风险管理指标的要求,比如速动资本不得少于多少,净资本和净资产的比率不得低于60%,香港SFC是发牌机构,目前共有9个种类的牌照,交易所一般会取得第7 牌照即ATS牌照,且任职高管需要有从业资格,即(Responsible Officer , 俗称RO),其实就是国内常叫的风控官,RO必须是在香港有过一年以上从业经验的员工,如果时间不够,只能称之为,conditional Responsible Officer。公司保有一张牌照至少需要聘用2名RO,且RO不能兼职。其实机构在香港设立子公司时,并不需要证监会的审批,因为正常情况香港子公司的合规仅限香港证监会的审查,而香港证监会采取的是备案制。

 

很多期货公司与证券公司在香港同时申请了期货经纪牌照,成为了名副其实的竞争关系,比如如中信、华泰的证券和期货公司都在香港取得牌照。另外像比较大的经济机构比如广发证券会在香港设立不同的子公司获取不同的牌照,从而使风险得以隔离。

 

据广发期货部总经理叶总统计,目前为止至少有40家以上的中资机构期货机构在港设立了子公司。

 

目前在境外经营的主要风险是合规的风险,岘港证监会会进行内外部审计,比如对于自由资金和客户权益的资金是否分离,home account 和 client account,而且香港证监会会进行办公室突击检查,如果有不合规甚至会承担刑事责任,尤其是公司董事要承担主要责任。

 

其实香港的期货业务并不是非常发达,当年成立分支机构的主要目的还是要交易恒生期指。因为国外交易所的体系是交易和清算是分离的,因此易盛的北极星外盘系统在香港推了两三年都没有推开,因为当年设计的时候易盛的柜台是交易、清算集成在一起,外盘很多交易是24小时的,但易盛系统需要停交易才能结算,因此做外盘的机构觉得这样不稳定。因此广发在香港设立之初,使用的就是香港当地的小软件公司开发的柜台系统,名为sharppoint, 为了满足不同交易客户的需求,他们也使用了例如临斯,patts(目前只有patts做了和国内柜台对接的事情),tt ,甚至是Bloomberg 以及CQG的的系统。但随着esunny 产品的逐渐成熟,目前境外50余家期货公司的系统都换成了易盛的外盘系统,包括南华。

 

境外金钩与国内柜台的连接采取的是专线、internet 和VPN的形式,由境外公司自己完成。国外的大型金融机构的期货子公司,比如大投行的子公司,像摩根大通,由于有很强的融资能力,因此垄断了大部分的境外业务,而他们的系统多事有大型的ISV提供,比如sungard,Oak等,其实目前的国内背景的香港期货公司主要是给过内客户做外盘的同道,一是提供地下钱庄服务,二是提供拖拉机账户,而真正服务境外客户的都是大机构比如,福四通、爱德蒙、新际等。

 

在广发期货香港公司成立之初,需要向境外注资,当时广发的注册资本是1000万,是有国内人民币购汇换成美元在注资香港,这一过程是需要外管局的额度审批的,但当时广发已经取得证监会的批文(2006年)因此在外管局的额度申请比较顺利,但同样可以避开外管局的监管,即不需要购汇,直接以离岸人民币的形式注资,这种行为只需要人民银行的授信即可。

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