宏观,股指:
国际:
①美国6月制造业活动指数跳升至三年高位,5月建筑支出持平
美国供应管理协会(ISM))称,美国6月制造业活动指数升至57.8,为2014年8月以来的最好表现,表明相对一季度经济的疲弱表现,第二季经济增长获得一些动能。不过美国5月建筑支出意外持平,Markit制造业采购经理人指数为去年9月以来最低,但联邦政府建筑项目支出为逾四年来最高。当前美国经济意外指数已经处于2012年以来低点,预期也已大幅降低,接下来若特朗普政策有一些积极进展(7月初参议院就医改法案投票)都有可能进一步推进风格的切换。
②德国财长希望欧洲央行可因经济成长而终结刺激计划
德国财长朔伊布勒表示,欧元区经济增长强于预期(欧元区6月制造业PMI终值创6年新高),将使欧洲央行得以将货币政策慢慢正常化,并结束负利率的“疯狂状态”。他指出欧元区通胀率正在缓慢升向央行略低于2%的目标水平,并补充道,这一发展形势将帮助欧洲央行决策官员找到理由,令超宽松货币政策正常化。
③英国央行MPC委员弗利葛反对升息,称过早加息风险更大
英国央行货币政策委员会(MPC)委员弗利葛表示,虽然央行内部有些委员转为支持在10年内首度升息,但他倾向于维持利率在历史低位。他对独立报说:“在时机不成熟的情况下升息,所造成的错误比略迟升息更严重。”
国内:
①6月财新制造业PMI重回荣枯线上方,至三个月高位。
6月财新制造业PMI 50.4,上行0.8个百分点重回荣枯线上方。此前公布的6月官方PMI为51.7,前值51.2。出口向好、制造业投资回升、棚改和较低的库存水平是当前经济的需求增长点;主要周期性行业6月开工率均环比回升,生产状况得到改善;短期经济悲观预期有所修复,但下半年(尤其是四季度)经济的潜在下行压力仍不容忽视。
②内地债市开放再下一城:债券通顺利达成首笔交易。
债券周一早间顺利达成首笔交易,标志着中国内地债市开放又迈出了重要一步。内地债市规模目前位列全球第三,而境外投资所占的比例不到2%。虽然“北向通”初始资金流入规模可能比较有限,但潜力可观。长远来看,“债券通”标志着人民币国际化的重要进展。债券通的运行有利于具备跨境能力的金融机构发挥比较优势
③央行公开市场连续第九天暂停公开市场操作
6月末以来央行连续暂停公开市场操作,充分体现了削峰填谷的中性货币政策思路,即会雪中送炭、但不会锦上添花,从而近期在市场利率下行、流动性相对充裕的情况下,央行回笼流动性向市场传递了明确的中性信号,调整了市场对央行放水的乐观预期。6月资金面好于预期,但对7月流动性的担忧也随之而来。一方面,7月第二周逆回购和MLF集中到期压力,以及第三周财政存款集中上缴也对资金面有时点冲击,确实需要警惕;但另一方面,央行在接下来资金紧张时点也将大概率会伸出援手。
交易提示:企业盈利前景好转支撑盘面,但减持计划持续增加叠加7月解禁小高峰不利市场风险偏好,期指存冲高回落需求,暂观望。