大宗内参前两天采访到了付爱民付总，相关的采访录音文字会在后面几天微信平台上释放，有兴趣的读者要持续关注哈~~ 今天就给大家推荐一下付总的期货奋斗史，从故事中去得道，有很多交易和人生的哲理蕴藏其中。。。

　　付爱民是江西人，至今最喜欢具有浓浓家乡风味的江西赣菜，有次在上海的时候见到他，从浦东世纪大道松林路的上海期货交易所，一起去了很远的地方，只为 一尝赣菜。吃腐竹烧肉喝酒，这么多年了，付爱民从期货市场的无名小卒，变成管理千万资产的期货明星基金管理人、投资公司董事长，依然钟情浓浓的乡味。

　　期货生涯20载已过，付爱明是个从“小散”经历无数次起落，成功转型为明星资产管理人的成功典范。

　　他的故事，整个就是一部小青年奋斗成长史，激励无数年轻人，告诉我们非金融科班出身的也可以通过自己的奋斗，在热爱的期货事业上做出一番惊天动地的成就。

　　天生冒险狂不爱教书爱期货

　　1989年，学物理系的付爱民毕业了，当时他选择留校，在江西当一名物理老师。工作后，他高度的投资敏感指引着他开启了一生的交易事业。当时，付爱民 在《新民晚报》上看到豫园商城(600655,股吧)这支股票，是当年的上海老八股*，豫园商城从每股100多涨到一万多块，付爱民被震慑到了，如果是 100块买进，一万块卖出，这可是翻了一百倍啊。自此，付爱民就开始对投资股票有了兴趣，深觉股票市场是个能淘金的地方。

　　于是，付爱民成了第一批股民，在当时江西唯一的一个股票交易所，时为1993年。那一年，正赶上股票熊市，在交易所认识了一个期货公司的业务员，那是付爱民最早接触期货。

　　也许天生爱冒险、敢赌大、无所惧的性格，付爱民在1994年进入了比股票市场波动更大，风险更大的期货市场。

　　据付爱民回忆，当时就是觉得期货市场有意思，比股票有意思多啦！做期货这东西，需要天赋，付爱民刚接触期货，就能在行情的起起伏伏中赚点小钱，第一次显现出期货交易的天份。喜欢期货，就这么顺理成章地进入了期货业，付爱民辞了大学稳定的教书匠工作，开始在江西期货公司打工。

　　那时，付爱民渐渐开始接触红小豆、绿豆、胶合板、国债这些品种，快进快出赚了些零花钱。入市三年，他经历了进入期货市场以来的第一次爆仓

　　第一次破产下海广东卖茶蛋

　　1995年年底，在红小豆期货上的一次重仓，付爱民持有多单，上午，行情还是顺着他的方向走的，但到了那天下午，价格瞬间变了脸，一个急转直下，不仅 吞没了他所有的盈利，还跌破了他手上持单的均价。那个年代，大户资金纵市，当天多头全面被打爆，付爱民不仅交出了从入期货市场以来赚的所有钱，几年的积蓄 也因为杠杆的放大效应迅速亏光。

　　期货市场有一股魔力，那时钱亏光了，付爱民就开始打工赚钱，积累财富来做期货。95年之后，付爱民在广东卖过茶叶蛋，开过餐厅，录像厅，在贸易公司打工。攒下了钱，继续做期货。

　　在付爱民卖茶叶蛋的故事里，有一件有意思的事情。当时付爱民的一个好朋友，也是现在国内某著名股票私募的老总，也是爆仓了，两个人就都跑去做小生意赚钱，一个卖茶叶蛋，一个卖豆浆。

　　在贸易公司的时候，聪明智慧加勤奋，他在贸易公司一次危机中，带领同事甚至鼓劲领导，帮助公司成功度过了难关，在广东做贸易让付爱民赚得一桶金，然而，他带着那笔钱就重新杀回期货市场。

　　艰难的转型短线投机到中长线

　　付爱民没有停止过期货交易，1996年到2002年，付爱民凭借短线交易，在市场中赚到了些钱，最好的一次是资金翻了四倍多，可是这远未达到他在这个 市场的追求。短线赚小钱，长线赚大钱，读过许多交易方面书籍的付爱民也深谙这个道理。他开始经历从快进快出到把握局势拿长单子的转变。2002年，在一波 橡胶行情中，付爱民一直持单，在当年的单边行情中，资金一举翻了70倍，这是付爱民第一次尝到中长线交易的甜头。

　　期货的本质就是变，这是付爱民做期货20年来悟出的道理，他也虚心，既然拿住单子拿对单子能赚大钱、抓大波段，就不后悔不犹豫地转向做中长线交易。

　　12年到现在的橡胶主力合约连续图，放大周期真的是豁然开朗一览众山小~~~~

　　转型的过程很艰难，一个短线炒手，开始一笔交易和结束一笔交易都是随一个日内小趋势而动，甚至抓住几个点的波动就可以完成一次交易的投机客，让他按住 单子不动，跟随趋势，不随日内变动乱了阵脚，甚至持仓达几个月，这并非一件易事。但是，想要获得更大的成功，就必须完成这次蜕变，所谓期货市场的“悟道、 得到、修行”，正是修这一颗心，在贪婪与恐惧面前，守住初心。

　　要靠严格，要靠自律，实在管不住自己的要靠“剁手”，起初拿着中长线的单子就是这么难，付爱民做到了，交易计划和执行力都是必不可少的要素。

　　付爱民会告诉你，中长线要技术分析和基本面并用来看，历史K线图上，会看一些大的走势形态，会用到技术指标，而基本面上，这位成功的期货人和大家获得 信息的渠道是一样的，期货门户网站，一些产业新闻，做农产品(000061,股吧)的时候要看看天气，做黄金的时候要看看外盘。

　　在付爱民的交易理念中，还有一个重要的四字真经：顺势而为。交易遵循的顺势原则，握住中长线的盈利单子，遇浮盈加仓。这是聪明又稳妥的盈利方法，为什么不呢？

　　加入私募交易向稳健转变

　　2005年，付爱民加入私募，为一些企业做操盘手，结合他们的现货制定期货上的投资方案。从个人投资者到机构投资者，付爱民越来越得心应手，交易的风格也从激进型向稳健型转变。

　　期货是高风险高利润的行业，把风险控制住了，才能获得高的利润。转型之后的付爱民，持仓在50%-60%已经属于重仓了。

　　前几年，到晚上大洋彼岸的美国期货市场交易时间，付爱民在家里也不休息，会关注外盘铜、橡胶、美豆等走势。但交易风格趋于稳健之后，付爱民说，最近都 不会看外盘了，而是早早睡觉，好好休息，第二天精力充沛地早早起床应对新一天的交易。当然，早起后，他第一件事就是看看外盘，前一天晚上美国市场的收盘情 况，快速做出反应，处理新一天的交易。

　　他的办公室之前在上海期货交易所，喜欢那里的期货氛围，都是交易所和期货公司，进进出出的都是期货人，热情健谈喜欢广交朋友的付爱民，如果身边的人都是懂期货的，可以聊上两句，他很容易就开心了。

　　付爱民对风控十分重视，也许是吸取了年轻时草率建仓平仓而四次爆仓的教训，现在的他把风险控制放在第一位。不论是在什么样的行情中，期货风险是永远存 在的，而不管是在单边还是震荡的行情中，震荡的风险表现在消磨，和一旦出现明确方向的悄然不可知，如果不设置止损，到时候再砍就损失大了。单边行情的风险 表现为突然大的回调，与跳空风险，和行情结束后的资金回撤风险。这些风险都要严格加以控制。

　　付爱民喜欢一本名叫《华尔街幽灵》的书，这本风靡全世界资本市场的著作。而付爱民得益于它的，主要是风险控制上的心得。付爱民接受媒体采访时曾说，在风险控制上是最前端的一本书，它把风险控制写到了极致。

　　对待手上期货单子正确的态度，我想付爱民总结得最精辟：赚钱的时候一定要拿住，盈利的时候一定要想到风险。

　　组建团队期海中扬帆远航

　　上海睿福投资管理有限公司董事长，是付爱民在新浪微博上的微博认证介绍。这是他第一个公司，也是他一直倾注心血的投资机构。“中国梦”，每个中国人都 有一个梦想。付爱民的梦想，则是组建一支精良的期货交易团队，像精心选则良木，做成大船，在期货交易的凶险风浪里驰骋。我想，他对团队的期望，是抱着这样 一个爱闯荡爱冒险的性格去做的。

　　2013年，付爱民成立了自己的交易团队，计划分为四部分：对冲套利团队，趋势交易团队，短线团队和量化交易团队。

　　每个团队负责一种风格的交易，避免交易思路的混乱，术业有专攻，来完成向稳健交易风格的过渡。

　　培养内部操盘手，外聘优秀操盘手，内外兼优的规划，付爱民正在打造一支什么样的团队，我们拭目以待。

　　旅美EMBA圆梦，和巴菲特做校友

　　2013年秋天，付爱民远赴美国哥伦比亚大学进行短期深造，完成了EMBA国际学习项目，还和他的同班同学一起自驾游了美国西海岸。

　　喜欢开玩笑的付爱民还打趣：“终于能和巴菲特做校友了！”

　　在美国看到不一样的事物，纽约比陆家嘴(600663,股吧)还要拥挤，华尔街却是影响世界经济的顶级金融街(000402,股吧)。无数的财富和破产在那里生动地上演，大银行、大私募盘踞在那里。

　　期货有风险，入市需谨慎。再附上一段知乎上关于风险的解释以供参考。

　　风险的来源：

　　首先，如果要说风险，那么一定要先了解风险的来源。交易过程当中，风险是怎么来的？

　　很多人会觉得，风险的来源是来自于交易行为，即我要交易，要入场，承担一定的风险，并且获得一定可能的收益，所以，交易风险的来源是交易的行为。这个 对，也不对。我就举一个例子：假设存在一个物价非常恒定的市场，在这个市场里仅仅进行各取所需的交易，那么，你要交易一个东西还会不会存在风险？物价恒定 嘛。所以，交易的风险，只是被交易行为被动的承受，而交易行为，是不能够主动产生风险的，换句话说，你选择入场，是你选择开始承受市场的风险，即便你不选 择承受，也会有其他人选择承受，市场的风险是一直都在的。那么，物价恒定的市场不会产生这样的风险，针对目前大多数物价有浮动的市场呢？

　　交易承担风险，并且获得合理的收益，是建立在市场的不确定性的基础上的，我们承担风险和获得收益的源头，在于市场上价格的波动。我们买卖股票，产生盈亏，是因为股票价格的波动；买卖期货，产生盈亏，是因为期货价格的波动。

　　那么，再深一步，为什么有人会觉得股票价格波动小，期货价格波动大呢？很多人立马会说，因为期货有杠杆。那么什么叫杠杆？通俗的解释就是你不需要付全 部的款项，只需要付出一定比例的保证金，就能够拥有一批货物，而这批货物是具有价值的，货物的价值要高于所付出的保证金。那么，期货之所以风险大，是因为 你交易买卖的货物价值，要远高于你所缴纳的保证金，而货物价格的波动，是根据货物价格产生的，而不是你所缴纳的保证金，你有更少的资金承担了原有的货物价 值因价格变动产生的价格波动，所以风险变大了。

　　讲到这里，很多人又会认为风险的源头并不是价格的波动，而是保证金的大小。那么你再想一想，期货的交易规则当中，没有任何一条规定规定你一定要满仓操 作，甚至当你签开户合同的时候，合同的每一页都印有期货有风险投资需谨慎等类似的警告语。所以，杠杆的大小摆在那里，但是承受多大的风险是你可以决定的， 你的仓位决定了你所承受风险在当前市场规定下的大小，这是风险的乘数，能够决定承受风险的大小，但这个不是风险的来源。

　　综上，交易风险的来源，不是杠杆，而是市场价格的波动。