外汇期货给期货公司带来新机遇

外汇期货给期货公司带来新机遇

来源：未知作者：admin

时间：2016-02-18 14:35

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摘要：当前，随着我国金融市场不断放开，各种金融衍生品不断推向市场。在充分借鉴国外金融市场的相关经验的同时，结合我国金融市场的实际情况，我国近期内对商品期权、外汇期货等新的金融衍生品上市的呼声较高。外汇期货对于当前我国人民币国际化进程的推进有着重要意义，同时也为规避汇率大幅波动提供了较好的避险工具。本文主要探讨在当前国际外汇期货平稳运行的情况下，我国国内的期货公司当发挥自身优势，未雨绸缪，在外汇期货推出之前做好相关准备，积极抢占这一“蓝海”。

　　外汇期货推出契机及意义

　　2016年10月1日之后，人民币将被国际货币基金组织（IMF）纳入特别提款权（SDR），这意味着人民币已向国际化进程迈出重要一步。自此，人民币作为五种主权货币之一，保障了我国外贸企业可以直接使用人民币进行货款支付，而相关国家也可以直接用主权货币兑换人民币进行支付。同时，我国央行于2015年8月进一步完善人民币汇率中间价报价，表明我国人民币汇率市场化机制正在逐步形成，人民币汇率与国际汇市契合度不断提高。

　　而人民币国际化带来机遇的同时，不可避免地收到国际汇市的影响，人民币汇率的大幅波动不可避免影响相关企业的营收及人民的财富保值。为此，外汇期货作为一种规避汇率波动的金融工具能够有效满足市场需求。同时，外汇期货在国际市场上已经成功运行了很久，许多发展中国家市场也上市了外汇期货，这些都为我国推出外汇期货提供了较好的经验。

　　我国外汇期货上市，具有较大的意义。首先，外汇期货能够为外贸型企业提供汇率波动避险工具，通过外汇套期保值能够保障企业的营收，实现实体经济的汇率管理，有效满足国家的外贸稳定。其次，我国“一带一路”战略的推出涉及65个相关国家的汇率问题，而且各国汇率波动不尽相同，外汇期货的推出能够为我国“一带一路”的顺利实施提供保障。再次，外汇期货的推出，也有利于我们争夺国际经济活动中的定价权。外汇期货有助于人民币国际化的发展，从而有利于国际财富分配和再分配，维护我国在国际经济活动中的相关利益。最后，外汇期货的推出有利于我国金融衍生品市场品种的多元化发展，进一步增加了我国投资者的理财通道。

　　金砖国家经验借鉴

　　基于相似的经济发展阶段，金砖国家的外汇期货上市经验能为我国外汇期货的推出提供较好的借鉴作用。

　　总体概括而言，金砖国家外汇衍生品有场内外汇期货、场内外汇期权等场内外汇衍生品和场外外汇衍生品，其中场外外汇衍生品市场以银行做市商为主体，场内外汇衍生品市场以各国的交易所为主体。场内外汇衍生品中，金砖国家的外汇期货产品增长迅速，已经能够改变全球场内外汇衍生品的市场格局。金砖国家的交易所的外汇衍生品交易量占据全球场内外汇衍生品市场前十名的六席。据统计，金砖国家的外汇产品中以外汇期货为主，以美元相关合约为主且以本币对美元合约最为活跃。

　　据此，我们认为中国推出外汇衍生品也应当以外汇期货产品为主，同时以人民币兑美元合约为主要产品。借鉴其他金砖国家交易所的发展经验，积极拓展国际市场，参与国际竞争。

　　期货公司应对策略

　　国内期货公司应该抓住外汇期货推出之前的机会，做好相关准备工作。首先，期货公司应该发挥自己的优势，积极设立子公司，布局香港及其它海外市场，通过香港及其它海外市场试水国际外汇市场交易，熟悉流程，以方便以后国内外汇期货上市后为企业和投资者提供更多便捷的汇率风险规避途径和投资工具。其次，期货公司应该着手外汇期货做市商准备工作，提供市场流动性并树立自己的品牌，从而为参与更加丰富的外汇金融衍生品打下良好基础。再次，结合金融创新理念，实现外汇金融衍生品创新。期货公司可以发挥研发优势，设计与外汇期货挂钩的资产管理产品，为机构和个人投资者提供更加丰富的理财手段，实现低风险高收益的资产优化配置目的。最后，期货公司可以充分利用场外外汇金融衍生品优势，与银行间相关机构合作，以合作套保、场外期权形式为相关的外贸型企业尤其是针对于“一带一路”的相关外贸型企业提供以规避汇率波动为目的的避险产品，保障外汇市场的平稳发展。

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